Платформа для обработки бизнес-запросов предпринимателей
RU / EN
Главная » О нас » Пресс-центр » Новости » Обзор российского рынка от ИК Арбат Капитал

Обзор российского рынка от ИК Арбат Капитал 13 апреля 2010

По итогам прошедшей недели российский рынок акций показал более уверенную динамику, чем товарно-сырьевые площадки в целом.

На прошлой неделе новый виток опасений относительно суверенного дефолта Греции в свете предстоящих в ближайшие два месяца платежей на сумму порядка €20 млрд. несколько охладил пыл инвесторов, в том числе на российском фондовом рынке, которые вслед за своими зарубежными коллегами в среду-четверг ринулись активно фиксировать прибыль. Однако доминирование в инвестиционной среде пессимистичных настроений продлилось недолго: уже в пятницу на рынок просочилась информация о том, что Греции все-таки будет оказана финансовая поддержка. Это в итоге позволило завершить пятидневку в небольшом плюсе порядка 1.0% по основным российским индексам.
Положительное решение Евросоюза по вопросу финансовой поддержки Греции, безусловно, на какое-то время развеяло страхи инвесторов по поводу суверенных дефолтов в Старом Свете, в связи с чем на этой неделе в фокусе внимания инвесторов как на мировых финансовых рынках, так и на отечественных площадках окажутся другие факторы. Во-первых, это, безусловно, первые отчеты американских компаний за I квартал 2010 г. А, во-вторых, макроэкономическая статистика из Китая (в т.ч. рост ВВП по итогам I квартала) и весьма вероятные решения китайской администрации в области монетарной и валютной политики. Потенциально и тот, и другой фактор могут дать инвесторам дополнительный повод для игры на повышение. Однако с куда большей вероятностью, по нашему мнению, начало сезона квартальной отчетности в США вкупе с новостями из Поднебесной если и не поставит точку в весеннем ралли-2010, то, по крайне мере, заставит серьезно понервничать инвесторов с длинными позициями в рисковых активах.
Текущие ожидания инвесторов по прибылям американского корпоративного сектора за I квартал 2010 г. весьма высоки и, на наш взгляд, уже во многом отражены в текущих ценах. Американские фондовые индексы, по большому счету, растут уже 10 недель подряд и теперь находятся вблизи серьезных уровней сопротивления. Поэтому просто хороших квартальных результатов для продолжения роста будет недостаточно, скорее, это вызовет на рынке некоторую фиксацию прибыли. А существенно превышающие текущие ожидания квартальные результаты, по нашим оценкам, не особо вероятны, так как американская экономика, несмотря на все свои успехи за последние три квартала, объективно все еще находится в довольно непростом положении.
Что же касается Китая, то с учетом опубликованных в субботу данных по торговому балансу этой страны мы полагаем, что темпы роста ключевых индикаторов китайской экономики в марте, равно как и темпы роста экономики в I квартале, вновь могут оказаться выше ожиданий. С высокой вероятностью это будет означать дальнейшие шаги со стороны китайского денежного регулятора по ужесточению монетарной политики или хотя бы рост страхов на этот счет со стороны китайских инвесторов. Вполне вероятно, что одним из ответных шагов китайской администрации в таком случае станет давно ожидаемая экспертами ревальвация юаня. Однако реакция фондовых и товарно-сырьевых площадок на это событие на горизонте длиной более одного дня, по нашему мнению, может оказаться не столь позитивной, как того хотелось бы многим инвесторам.

Подробнее

Теги:
Партнёры