Прогноз аналитического департамента ИК «Арбат Капитал» на октябрь
Почему мы так думаем:
Мы разделяем точку зрения о текущей технической перепроданности рынков акций (особенно российского), равно как и признаем эффективность оперативных мер Минфина США в краткосрочной перспективе (даже с учетом всех сомнений и справедливой критики, высказанных в ходе обсуждения плана Полсона в Конгрессе). Однако при этом мы по-прежнему считаем, что в текущие уровни на рынках акций еще не заложены все предстоящие в ближайшие год-полтора неприятности в экономике и финансовой системе США, Европы, Японии, а также России и развивающихся рынков в целом. Фундаментальные проблемы, которые вызвали длящийся уже год мировой финансовый кризис, до сих пор не решены, несмотря на попытки центральных банков и правительств всех стран удержать ситуацию под контролем. Поэтому мы считаем, что в течение ближайших 12-ти месяцев многие фондовые рынки еще как минимум один раз достигнут уровней, близких к наблюдавшимся в сентябре 2008 г. Данный сценарий более вероятен, чем тот, который предполагает, что купленные сейчас акции в среднем будут расти 5-6 лет до пика следующего «пузыря».